Դիվերսիֆիկացիան` կٳտակային միջոցներով ներդրٳմների սկզբٳնք
Դիվերսիֆիկացիան գٳմարի տեղաբաշխٳմն է տարբեր տեսակի ներդրٳմային գործիքներٳմ կամ ակտիվներٳմ , որն օգնٳմ է նվազեցնել ներդրٳմնե- -ٳրի ( պորտֆելի ) ռիսկը ՝ վատ կառավարման կամ
մարի կորստի դեպքٳմ :
Երբ մենք կատարٳմ ենք ներդրٳմ միաժամանակ տարբեր ակտիվներٳմ , ապա ներդրٳմային գործիքների այդ ամբողջٳթյٳնը կոչվٳմ է պորտֆել : Պորտֆելային ռիսկերը ٳնվազեցնել նպատակով պետք է ակտիվները դիվերսիֆիկացնել այնպես ( այսինքն` որոշենք մեր գٳմարների որ մասը ներդնել պարտատոմսٳմ , բաժնետոմսٳմ , ավանդٳմ -ٳազդեց ակտիվներٳմ ), որ որևէ գործոնի կամ այլ թյٳն պորտֆելի արժեքի մեծٳթյան էական փոփոխٳթյٳն չառաջացնի , քանի որ « խառը ներդրٳմները » ( միաժամանակ ներդրٳմներ բաժնետոմսերٳմ , պարտատոմսերٳմ , ավանդներٳմ ) նվազեցնٳմ են այն հավանականٳթյٳնը , որ բոլոր ակտիվները մի- աժամանակ կկորցնեն իրենց արժեքը :
Պորտֆելٳմ ներառված յٳրաքանչյٳր ակտիվ տարբեր կերպ է արձագանքٳմ շٳկայٳմ տեղի նեցողٳ փոփոխٳթյٳններին , քանի որ պորտֆելٳմ նաև ներառված արժեթղթերը լինٳմ են կորպորատիվ և վարկային հիմքով :
Ÿ Կորպորատիվ արժեթղթերը կանոնադրական կապիտալը կազմող արժեթղթերն են` բաժնետոմսեր , բաժնեմասեր և փայեր :
Ÿ Վարկային հիմքով արժեթղթերն են ավանդային հավաստագրերը ( սերտիֆիկատները ), պարտատոմսերը և այլն :
Եթե վարկի տոկոսադրٳյքը բարձրանٳմ է , ապա վարկային հիմքով արժեթղթերի գինը նٳյնպես բարձրանٳմ է , իսկ կորպորատիվ արժեթղթերի գինը կարող է նվազել :
Եթե պորտֆելٳմ ներառված են տարբեր արժٳյթներով դրամական միջոցներ , ապա եթե մեկի փոխարժեքը իջնٳմ է , ապա մյٳսինը բարձրանٳմ է ( եթե դրամի փոխարժեքը իջնٳմ է , դոլարի փոխարժեքը բարձրանٳմ է ):
Կենսաթոշակային ֆոնդերը կառավարվٳմ են ռիսկերի « դիվերսիֆիկացման մոտեցմամբ ». կառավարիչները ներդրٳմ չեն կատարٳմ միայն մեկ ֆինանսական գործիքٳմ , օրինակ` ավանդٳմ , այլ իրենց կողմից կառավարվող պորտֆելներٳմ ներառٳմ են տարբեր ակտիվներ ՝ դրանով հնարավորինս նվազեցնելով մեր գٳմարները ٳկորցնել ռիսկը և ապահովելով հավասարակշռٳթյٳն հետևյալ կերպ ՝
1 . ապագայٳմ աճ ՝ ակտիվների եկամտաբերٳթյան հաշվին ( ակտիվների ապահովٳթյան և եկամտաբերٳթյան սկզբٳնքի համաձայն ՝ ներդրٳմային պորտֆելներٳմ ներառելով բաժնային արժեթղթեր , մասնավորապես ՝ բաժնետոմսեր ),
2 . ընթացիկ վճարٳմների համար կայٳնٳթյٳն ՝ ակտիվների ապահովٳթյան և համարժեք իրացվելիٳթյան ապահովման հաշվին ( ռիսկերի դիվերսիֆիկացիայի և համարժեք իրացվելիٳթյան ապահովման սկզբٳնքներին համաձայն ՝ ներդրٳմային պորտֆելներٳմ ներառելով կայٳն եկամտային գործիքներ` ավանդ , պարտատոմս և այլն ):
Տե ՛ ս ակտիվների տեսակները հաջորդ էջٳմ
6