The China Investor Volume 1, Issue 2

投资，但是总体来看，似乎有越来越多的国外和国内资本涌入门户市场，竞争门户市场中稀少的机会，这可能会导致以下特定风险，即投资集中、价格泡沫和新建活动产生的建筑过剩，以及低回报率风险。通过对门户城市以外的更多市场进行多样化投资有助于减轻所有投资者面临的上述潜在风险。门户城市对投资者的吸引力很多外国投资者主要关注门户城市，包括纽约市、加利福尼亚州旧金山、加利福尼亚州洛杉矶、马萨诸塞州波士顿、华盛顿哥伦比亚特区和伊利洛伊州芝加哥。由于各种地理邻近性、历史发展模式和曝光度原因，特定的外国投资集团主导着上述门户市场。例如，长期以来，亚洲投资者一直将西海岸视为首选投资目的地，旧金山和洛杉矶最受偏爱。作为全球领先的金融之都之一，纽约市吸引着最广泛的外国投资者。虽然不是最严格意义上的门户城市，但佛罗里达州迈阿密也是拉丁美洲投资者投资外国资本的门户城市。 ...美国各地的很多大都会区都具有良好的经济增长前景。一些大都会区的经济增长前景优于很多门户城市。根据Moody Analytics报告，上述最佳投资市场的增长预期仍然向好，如加利福尼亚州洛杉矶和纽约市等地，纽约仍然是美国最大的就业中心。今后几十年中，仅洛杉矶一个城市预计将会新增逾140万个就业岗位，纽约市在同一时期会新增120个就业岗位。随着北加州继续扩张，科技公司逐渐集中，将大数据、自动汽车、人工智能和其他颠覆性技术从科幻转变为现实，加利福尼亚州旧金山及其姐妹城市奥克兰和圣何塞，继续引领区域增长。此外，马萨诸塞州波士顿拥有的大量尖端生物医药领域的科技和医药公司也保持着持续增长势头。然而，即便是一些门户城市，也依然存在着一些基本的市场和经济风险。更加谨慎的投资者可能会避开华盛顿哥伦比亚特区和伊利诺伊州芝加哥周边市场。由于国家政府预算面临的压力增大，官方更有必要削减浪费和可自由支配开支，大华盛顿哥伦比亚特区的增长趋势可能会从最近的高点大幅回落，虽然美国各地普遍存在公共养老金资金不足问题，但芝加哥和伊利诺伊州的此类问题较为严重，已经导致该州的人口呈净流出趋势。此类人口转移不仅会恶化因人口老龄化造成的现有和不断增长的人口负担，还会对州预算问题产生更多限制，并进一步限制可行的解决方案。上述任一情况都可能会限制上述两个门户市场中现有或拟议房地产投资的回报率。大都会区的优势和劣势不过，美国各地的很多大都会区都具有良好的经济增长前景。一些大都会区的经济增长前景优于很多门户城市。例如，德克萨斯州的达拉斯沃斯堡（Dallas-Fort Worth)一直是而且仍然是美国发展最快的大都会区之一。根据Moody’s Analytics数据分析，在今后几十年的 63 THE CHINA INVESTOR

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