За рубежом пенсионные фонды активно инвестируют в недвижимость через REITs или фонды прямых инвестиций. К примеру, по данным nariet, пенсионные фонды в США аккумулируют активов на 9 трлн долларов в сумме, и из них около 800 млрд вложено в недвижимость. Некоторые пенсионные фонды имеют даже собственные отделы по развитию недвижимости, которые принимают непосредственное участие в приобретении, девелопменте или управлении объектами. Пенсионные фонды выбирают долгосрочные инвестиции в коммерческую недвижимость и за счёт недвижимости формируют около 5–20% своего портфеля. По мнению аналитиков EY, именно пенсионные деньги будут основным драйвером роста розничных инвестиций на рынке недвижимости в ближайшие годы, и это, в свою очередь, открывает большие возможности для дальнейшего развития форматов, подобных REIT.
Но если говорить о России, то пока компании, владеющие коммерческой недвижимостью, не станут более открытыми, привлекать деньги пенсионных фондов им будет сложно. «С одной стороны, у нас уже сформированы пенсионные фонды, где аккумулированы огромные объёмы потенциальных инвестиций. А с другой стороны, есть качественная коммерческая недвижимость, которая способна для этих инвесторов генерировать хороший доход десятилетиями, и этот доход будет выше, чем по государственным бумагам. Но стыковка этих двух сторон никак не произойдёт», — сетует Алексей Панфилов. По мнению эксперта, недвижимость — это подходящий инструмент для инвестирования со стороны пенсионных фондов, что уже доказано зарубежной практикой. В конечном счёте более активное участие пенсионных фондов могло бы послужить дополнительным драйвером для развития сектора недвижимости, но для этого нужны изменения в законодательстве, работа над открытостью всех участников рынка и развитие инструментов для инвестирования в недвижимость.
Текст: Екатерина Сахарова
Инвестиционная и управляющая компания Jamestown, испытывающая последние несколько лет трудности с привлечением крупных институциональных инвесторов в свои проекты, решила выйти на рынок частных инвестиций. В 2018 году компания продала здание рынка Челси в Нью-Йорке Google за 2,4 млрд долларов. А в декабре 2019-го — вывела на рынок фонд в 50 млн долларов для индивидуальных инвесторов с минимальным объёмом инвестиций всего в 2 500 долларов.
Компания планирует продвигать этот проект через Facebook и Instagram в попытке достучаться до нового типа инвесторов. На страницы самых топовых объектов в портфеле Jamestown (вроде Ponce City Market в Атланте и The Innovation and Design Building в Бостоне) подписаны более 900 000 человек.
Jamestown — не первый из крупных игроков, который решил расширять аудиторию своих инвесторов. Ранее по этому пути пошли такие гиганты, как Blackstone Group и Starwood Capital Group. Они уже привлекли миллиарды долларов через неторгуемые инвестиционные фонды недвижимости (Nontraded Real Estate Investment Trusts), где минимальные вложения составляют 2 500 и 5 000 долларов соответственно. Эти фонды позволяют мелким инвесторам владеть частями отелей, офисных зданий, торговых центров и других объектов, обычно принадлежащих крупным учреждениям.
Гиганты обратились к частникам