«ЗПИФНы дают возможность своим пайщикам проинвестировать денежные средства в паи фонда в рамках приобретения объекта коммерческой недвижимости. При этом существенным плюсом для частного инвестора, не имеющего опыта в конкретной индустрии, является репутация и опыт управляющей компании», — комментирует директор отдела рынка капиталов и инвестиций CBRE Елена Подлесных. Однако, по словам эксперта, долгое время данный инструмент в России использовался скорее как альтернативная форма владения активом, позволяющая оптимизировать налоги, нежели как ресурс привлечения капитала. Хотя фондов уже достаточно (данные сопоставимы с США именно по числу фондов, но не по объёму капитализации), инструмент не стал популярным, а сделок с крупными объектами не так много: из недавних можно вспомнить покупку ТЦ «Речной» в Москве АО «Сбербанк Управление Активами», также было подписано соглашение о намерениях о покупке ТРЦ «Жемчужная Плаза» в Санкт-Петербурге.
По данным «Велес Траст», летом 2019 года чистые активы ЗПИФов в России, то есть стоимость имущества, которое у них находится, превышали 3 трлн рублей (на недвижимость приходится порядка 2 трлн рублей), что кажется не такой маленькой суммой, но только если не смотреть на статистику других стран. Например, REITs в США имеют совокупную капитализацию более 1 трлн долларов.
Структура активов ПИФ для квалифицированных инвесторов по классам активов, %
Структура активов ПИФ для неквалифицированных инвесторов по классам активов, %