Вложиться коллективно
Инструменты коллективного инвестирования позволяют девелоперам и частным инвесторам совместно финансировать строительство либо приобретать готовые объекты коммерческой недвижимости. Такие вложения особенно актуальны в силу того, что индустрия недвижимости традиционно является капиталоёмкой, что ранее делало её недоступной для частных инвесторов с ограниченной ликвидностью.
Сейчас постепенно увеличивается число частных инвесторов с небольшими капиталами, которые отказываются от депозитов и выходят на фондовый рынок. Ключевая ставка в феврале 2020 года была снижена до 6%, и Центробанк заявил о готовности к дальнейшему снижению. По сути, вклады уже перестали быть средством заработка (максимальная депозитная ставка по топ-10 банков на текущий момент составляет около 5,5%), и для тех граждан, которые не накопили на собственный бизнес или недвижимость для рентного бизнеса, из доступных вариантов остаётся только фондовый рынок. Отметим, что в среднем на депозите хранится около 200 тыс. рублей. Россияне уже начали переводить деньги с депозитов на накопительные счета, по которым условия более гибкие, а с учётом низких ставок по депозитам держаться за последние нет смысла. Следующий шаг для инвесторов — ценные бумаги. Сейчас суммарный объём по рублёвым вкладам в российских банках составляет 24,56 трлн рублей, и часть из этих средств может выйти на фондовый рынок. Но, скорее всего, не сразу, учитывая последние новости о падении акций многих компаний.
При этом те граждане, которые хотят свои сбережения приумножить, понимают, что нужно вкладываться в недвижимость как в самый надёжный актив. По данным национального агентства финансовых исследований (НАФИ), 44% граждан считают недвижимость самым надёжным способом вложений средств, а около 37% называют его самым выгодным. За недвижимость голосуют куда больше россиян, чем за банковские вклады и валюту. И фонды, инвестирующие в недвижимость, для таких людей могут быть интересным решением.
В России коллективное инвестирование в недвижимость существует относительно недавно и развивается через различные структуры ЗПИФНов (закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости), но подобных фондов мало. По данным Центробанка, основными объектами инвестирования ПИФов для неквалифицированных инвесторов являются рыночные финансовые инструменты: акции и облигации. Подавляющая доля активов ОПИФов (открытых фондов) — корпоративные облигации, ЗПИФов — недвижимость. ПИФы для квалифицированных инвесторов в основном сосредоточены на вложениях в финансовые компании.
Если говорить о ПИФах для неквалифицированных инвесторов, которые могут выйти на рынок инвестиций, то в России, по данным на IV квартал 2019 года, 525 таких фондов (сюда входят и открытые, и закрытые, и биржевые фонды, и интервальные). Количество ПИФов для квалифицированных инвесторов — чуть более тысячи (здесь представлены закрытые и интервальные фонды). В структуре активов ПИФов для квалифицированных инвесторов недвижимость занимает 12,7%, для неквалифицированных — 23,1%. Но если говорить именно о ЗПИФах, то там доля недвижимости, конечно, выше — 48,3%.