REI WEALTH MONTHLY issue39 - Page 68

ARE YOU FUNDABLE, OR DO YOU JUST HAVE A GOOD SCORE? MERRILL CHANDLER By  definition  credit  repair  strategies  and  those  service  providers  who  offer  them,  are  completely  ignorant  of  fundability  and  do  not  know  how  to  create  a  credit  profile  that  will  contribute  to  credit  approvals.  In  fact,  most  credit  repair  firms,  in  a  feeble  attempt  to  help  their  clients  “rebuild”  their  credit,  refer  them  to  low­value  junk  credit  instruments, etc. These junk cards pay referral fees  so  the  credit  repair  company  wins,  but  the  clients  balance, recency of last bounced check) and the 24  take  another  hit  to  their  credit.  It  is  a  travesty  how  month  look­back  period.  Underwriting  software  much ignorance there is among organizations who  calculates  behaviors  over  the  preceding  24  months  say  they  are  trying  to  help  disadvantaged  and measures it in a logarithmic scale. A borrower’s  borrowers. behavior over the last 24 months is the key indicator  of  what  the  borrower's  behavior  will  be  for  over  the  Let's take a look now at the final fundability factor:  next  24  months.  The  24­month  look­back  period  underwriting.  Underwriting  software  expands  the  cannot  be  underestimated  in  its  importance  to  your  requirements  of  fundability  significantly.  Since  it  is  fundability. the lender that is actually extending the credit (and  carrying  all  the  risk),  lenders  have  developed  (in  The  next  time  you  are  at  a  cocktail  party  or  social  concert with FICO®) their own underwriting criteria  gathering and someone tries to dazzle you with their  and software. credit savvy, politely interrupt them and ask them to  share  their  understanding  of ANY  of  the  topics  you  Underwriting  software  takes  into  account  credit  have  learned  in  this  article.  When  they  stutter  and  score,  income,  debt  load,  current  banking  hum  and  ha,  overwhelm  them  with  all  your  relationship  (checking  account,  average  daily  knowledge about fundability! Every  borrower  in  this  country,  and  every  individual  in  the  upcoming  generation  needs  to  learn  what  we  have  reviewed  here.  We  cannot  remain  in  our  ignorance.  We  cannot  be  “at  effect"  of  these  billion­dollar  organizations  who  not­so­secretly  profit  from  our  ignorance.  We  need  to  turn  the  tables  and  make  ourselves  knowledgeable  AND  fundable. If knowledge is power, then applied  knowledge is a superpower.