REI WEALTH MONTHLY issue39 - Page 65

ARE YOU FUNDABLE, OR DO YOU JUST HAVE A GOOD SCORE? MERRILL CHANDLER So while you have been trained by the financial world to be score sensitive,  no  one  has  taught  you  the  difference  between  FICO®  and  FAKE­O™  scores.  If  it  does  not  have  the  FICO®  registered  trademark  it  is  not  a  legitimate  score—NO  lender  will  lend  on  it.  I  hate  (not  really—just  being  polite)  to  inform  all  of  you  that  the  credit  scores  offered  on  sites  like  CreditKarma.com, etc. are FAKE­O™ scores and are not used by lenders to  extend you credit. The best place to acquire your true FICO® credit scores is  myFICO.com. It offers both unweighted and industry­specific scores. Another  feature to the credit report you get from myFICO.com is that it also contains  credit scores calculated using various versions of the FICO® scoring software so that you can see what the  lenders see—regardless of which software version a lender uses. Whaaaaa? As with all software, there are versions that are more recent and and there are  versions  that  are  older.  The  challenge  is  that  when  you  go  to  a  lender  and  submit an application, you do not know what version of the FICO® software they  are  using.  To  add  insult  to  injury,  when  you  pull  your  myFICO®.com  credit  report,  you  will  see  that  there  can  be  as  much  as  a  20  to  70  point  difference  between scores generated by the different software versions. And each version  grades the exact same data on your credit profile! What’s more disturbing still is that lenders do not educate borrowers about the complexities of credit so that  they  can  make  intelligent  borrowing  decisions.  Of  course,  we  are  L*66VL**FW6\*7&VFL*fv&W2*v\*&\*FL*ǜ*F**W,*&<*L*v^( *f\**vL*7&VFL*66&R*F\*6V7&WL*<*FL*( |*W,*&>( **F\*<*ǜ*\*l*C *7FfFW<**W,*7&VFL*&f\*FL*d4**V7W&W2*6\*v*W,*v&6\*l*F6\*FW,*3*7&FW&*VfW<*W<**ח7FW'*<*F*|*F*6FfVǜ*ffV7L*W,*gVF&ƗG*L*W,*7&VFL*&f2F\*6V6L*6G&'WF|*f7F,*F*W,*gVF&ƗG*<*F\*VƗG*l*W,*7&VFL*&fR*W,*7&VFL*&f\*'&V<*Fv*F*ff\*F7F7L*&V3*W,*FVFG*W,*&Wff|*66VG<*'FfƖ*W,*7FVL*<*'FfƖ*V&W2*L*FW&vF'*,*VvFf\*F6F'<*F\*2*6V7F2*ƖV2*VFvVG2*L*FW,*GW<*l*66&\*Ɩ֗F|*FF*WBw<*F\*FW6\*\*L**FR