REI WEALTH MONTHLY issue39 - Page 55

12 STEPS TO THE CLOSING TABLE AND THE BIG CHECK KATHY KENNEBROOK Some of them don’t know how to prepare one, so they need the help of the title company or their real estate  attorney  for  this.  This  is  also  the  time  you  might  be  able  to  negotiate  a  discount  with  them.  This  works  especially  well  if  it  was  a  seller  held  mortgage.  We  have  gotten  private  lenders  and  sellers  to  negotiate  discounts on loans on several occasions which just made our paycheck bigger.  8. Has the buyer’s loan been approved? If not find out what the problem is and how to fix it if it can be fixed. If  the loan has been approved find out what the proposed closing date is going to be. Has your buyer ordered  insurance yet? You need to check this out and it needs to be done as soon as possible. This is another area  where you could have a glitch. Sometimes the age of the property or the location of the property becomes an  issue. For example, here in Florida where I live, if there is a hurricane brewing, we end up in a “box” which is a  period of time where you can’t buy insurance until a hurricane passes. This can hold up a closing for several  days unless the insurance is already in place. A buyer must purchase a homeowners policy for one year and it  must pre­paid at closing.  9. If you are selling a condo or a home with a home owners association, make sure the lender and the buyers  have  a  copy  of  the  home  owner  association  rules  and  documents  and  that  the  buyers  have  set  up  their  appointment  for  their  meeting  with  the  condo  association  or  home  owners  association.  If  they  are  not  approved  by  the  condo  association  or  homeowners  association,  the  rest  of  the  closing  is  a  mute  point. You  need to make sure your buyer’s get through this process successfully. 10. So now we have a set closing date. Make sure you contact the closing agent to make sure you get a copy  of  the  HUD  or  closing  statement  before  the  closing  takes  place  and  before  you  arrive  at  a  closing.  Very  recently  we  had  a  closing  that  didn’t  take  place  because  once  we  got  the  HUD  all  the  figures  including  the  asking price and seller assisted closing costs had all been changed.