REI WEALTH MONTHLY issue39 - Page 53

12 STEPS TO THE CLOSING TABLE AND THE BIG CHECK KATHY KENNEBROOK 1. Make sure you get a big enough deposit from your buyer so they  3.  Follow  up  with  the  loan  have some real dollars invested in the deal. Even if they are going for  processor  to  make  sure  the  one hundred percent financing I still get as much as I can in order to  appraisal  has  been  ordered  secure the deal better. If your buyer puts down a larger deposit they  and that the other parts of the  are usually more committed to going through with the closing, so this  closing  are  moving  along.  is  a  requirement  for  me.  I  won’t  even  consider  a  deposit  less  than  Many times your title agent or  $1,000.00, but I always try for as much as I can get. The higher dollar  your  Realtor  or  your  sales  the property is, the more deposit I require. person  will  do  this  for  you,  after  all  they  want  to  get  paid  2. Make sure that the lender or the mortgage broker orders credit and  too.  Make  sure  they  have  an appraisal on the property immediately. Usually, I will not consider a  everything  they  need  from  buyer  who  has  not  already  been  pre­qualified,  so  usually  the  credit  the  buyer  regarding  loan  check has already been done. Many lenders will try to wait until they  documentation. get  the  contracts  and  other  paperwork  in  before  ordering  the  appraisal. This is a no­no. If you wait on the appraisal, it can hold up  4.  Follow  up  and  make  sure  your closing by two to three weeks. Plus, if this buyer doesn’t end up  that  title  work  has  also  been  buying  the  property,  the  appraisal  can  be  used  for  the  next  buyer.  started.  You  want  to  make  Most  appraisals  are  good  for  six  months  and  now  you  have  an  sure that everything is done in  appraisal that has already been paid for. a  timely  matter  so  that  there  are  no  holdups  when  you  go  to  close.  Every  once  in  awhile  you  may  discover  some  small  glitch  in  the  title  work  that  needs  to  be  addressed,  such  as  a  deed  that  wasn’t  done  correctly. There would need to  be  an  additional  quit  claim  deed  done  to  correct  the  mistake.  Make  sure  the  title  agent  understands  the  contract  paperwork  and  what  entity the funds are to be paid  to.  You  also  want  to  make  sure they do the 1099 correctly  so the right entity gets taxed.