REI WEALTH MONTHLY issue39 - Page 34

DUE DILIGENCE ­ WHAT IT IS AND WHY IT MATTERS!  LAURA ALAMERY Please  note:  Securing  title  insurance  is  an  important  step.  Though  title  insurance  for  cash  transactions  is  optional,  it  is  mandatory  when  the  buyer  must  obtain  a  mortgage  to  purchase  the  property.  In  my  professional  opinion,  an  investor  should  always  acquire  title  insurance. According  to  Wikipedia,  “Title  insurance  is  a  form  of  indemnity  insurance  predominantly  found  in  the  United  States  which  insures  against  financial  loss  from  defects  in  title  to  real  property,  and  from  the  invalidity  or  unenforceability  of  mortgage  loans.” Due Diligence Questions & Answers Q: Should an investor perform due diligence on every property before purchasing? A: Yes, and no. When an investor is looking at several possible deals at the same time – and not sure if they  will  go  through  with  a  specific  contract,  holding  back  could  be  wise.  For  example,  it  would  be  prohibitively  expensive to perform even a Letter Report (average cost is $150) on every single property. These actions are  also time consuming: even a title report will take 3 business days to be issued. With  that  said,  there  are  times  when  some  basic  due  diligence  is  an  important  decision  factor;  for  instance,  when  an  investor  is  considering  a  property  coming  online  at  a  foreclosure  auction. The  investor  will  want  to  know  what  potent *77VW<*FW&\*֖vL*&\**FF\*ƖV2*VFvVG2*L*vWFW,*F\*FF\*vVL*&\*&WF&R2BV6W76'f"FFR6FW&f&FRGVRFƖvV6Rf"6W26G&7C*F\*fW7F,*6*7GVǜ*W&f&**L*l*FV,*v*&6<*GV\*FƖvV6\*vFWL*&|**FF\*6*,*7VF|**W*6V6|*vF*F\*&&F\*vfW&VL*ff6W<*7L*l*FV*6*6*&\*66W76VL*ƖR*f,*6\*&6<*F66fW'*<*F\*6W7L*v*F*v*6fFV6\**&6VVF|*vF*W,*W&66W2*