REI WEALTH MONTHLY ISSUE 41 - Page 38

I If you’re new to the world  of section #1031 of the  IRS Tax Code, the  terminology that comes  along with these tax­ saving exchanges can be  confusing. To help you  understand the phrases you will  undoubtedly hear if you choose to  complete a tax­deferred 1031  Key Vocabulary for 1031 Exchanges exchange, here’s a list of the key  terms you will come across. Like­Kind: A term that refers to the nature or character of the property being  exchanged. In order for the exchange to qualify for tax­deferred status,  both the relinquished and replacement property must meet the IRS  definition of like­kind. Boot: This is the fair market value of any non­qualified property you receive  during the exchange. It can be cash, loans, property, reduction in debt or  even supplies. Basically, anything of value that you receive during the  exchange could be considered boot.