REI WEALTH MONTHLY issue 40 - Page 21

THE CREDIT CRISIS: 10 YEARS AND COUNTING RICK TOBIN The Credit Crisis was related more to imploding derivatives debt associated with complex financial instruments  such as Credit Default Swaps and interest rate options derivatives where investors were betting on the future  directions  of  things  like  interest  rates. A  “derivative”  derives  value  from  the  underlying  debt  that  it  pegged  or  tied to the derivative; it is a hybrid combination of a financial instrument and an insurance contract. In  many  ways,  derivatives  were  and  continue  to  be  glorified  bets  in  dollar  amounts  exceeding  an  estimated  $1,500  to  $3,000  trillion  worldwide,  depending  upon  which  financial  statistics  that  one  believes.  As  a  comparison,  the  total  estimated  dollar  amount  of  all  U.S.  residential  and  commercial  mortgage  loans  are  somewhere in the $10 trillion dollar range today. As such, the value of derivatives contracts worldwide exceeds  the value of all U.S. mortgage debt by a factor of 150 to 1 (.667%) up to as high as 300 to 1 (.333%).  Key 2007 Financial Market Shake Dates The  markets  began  to  rumble  like  minor  earthquakes  in  early  2007  that  later  became  more  forceful  prior  to  knocking down the financial dominoes one by one. The cascading flow of money out of the financial system  first  started  as  a  trickle  before  the  significant  leaks  broke  the  figurative  money  dam  up  until  lenders  began  turning off the spigots to the access to capital for borrowers.  Even though delinquent and foreclosed real estate mortgages only accounted for about one­third to two­thirds  of 1% of all defaulted financial debt at the start of the Credit Crisis, it was the HSBC (the world’s third­largest  bank at the time) announcement about their collapsing mortgage pool of billions of dollars of mortgage loans  that was possibly the first figurative domino to begin the Credit Crisis implosion back in February 2007. HSBC  reported  bad­debt  losses  from  their  mortgage  pools  that  were  at  least  20%  higher  than  market  analysts  had  forecast at the time in February 2007. The bad­debt charge offs for HSBS were over $10.5 billion dollars which  shocked the banking industry  Ǘ7G<*L*fW7F'<*v&GvFR*