REI WEALTH MONTHLY Issue 33 | Page 59

MANY U.S. COMMUNITIES SEEING REAL ESTATE INVENTORY AND LEAD SHORTAGE LEON MCKENZIE Issues with construction in population booming areas  may  end  up  staying  in  their  current  home  to  avoid  the  face a two­pronged challenge – not enough qualified  problem.   workers  for  residential  projects  and  not  enough  funding.    Hyde  writes,  “Home  developers  and  cities  Changes in Season Effect Inventory are  competing  with  projects  in  the  Greater  Houston  area,  such  as  the  construction  of  the  new  Exxon  Another  contributing  factor  to  the  shortage  in  real  estate  Mobil  campus  in  Spring  and  the  continued  inventory is the upcoming change in season.  While spring  construction  of  the  Grand  Parkway.  These  major  markets  generally  show  expansion  as  more  and  more  projects  have  contributed  to  the  lag  in  home  property  owners  put  their  homes  on  the  market,  the  construction  as  there  are  fewer  skilled  laborers  opposite  it  true  during  the  fall  and  winter  months,  available.  ‘That  is  exactly  why  we  cannot  keep  up  especially  in  the  cold  weather  climates.    Said  Lawrence  with  building  homes  fast  enough,’  Reichert  said.  Yun,  “As  winter  approaches,  inventory  will  slide  further.  ‘There are just not enough workers out there to build  Few  homes  are  newly  listed  after  Thanksgiving.  homes [and] builders struggle on a daily basis to find  Historically,  inventory  tends  to  be  15  percent  lower  in  workers.’” 6 winter  than  summer.  Last  year’s  seasonal  decline  was  even more dramatic, at 25 percent. We hope we won’t see  While  all  of  the  construction  that  is  being  completed  an  inventory  decline  of  that  magnitude  this  winter.  Home  in booming areas may seem like a good thing, there  values rising much faster than income growth will markedly  are also ancillary issues.  Hyde writes, “The shortage  cut into housing affordability.”8    in  laborers  and  influx  of  construction  projects  has  also  led  to  an  increase  in  the  price  of  construction  The contraction in the market will pull many properties off  materials,  which  has  directly  caused  housing  prices  of the market with buyers still looking to purchase homes.  to increase, Reichert said. Since 2011 material costs   Being able to find a property during any time of the year is  have increased by 11.7 percent and are expected to  becoming  a  significant  challenge  for  buyers  who  want  to  climb  through  June  2016,  according  to  the  national  have several homes they can investigate. construction  management  company  Construction Company’s price index.”7    Not  only  are  homeowners  faced  with  fewer  properties  to  choose  from  and  fewer  new  construction  projects,  but  the  new  construction  they  do  find  may  cost  the  average homeowner more money than they  can afford to spend.  With rising construction  material  costs,  the  associated  increase  in  new construction prices may prove to be too  much for homeowners.  These homeowners Turner