Manuel, die elk een half miljoen euro aan aandelen Shell kochten, haalden we die drempel. Shell moet zo’n resolutie op de agenda van de aandeelhoudersvergadering zetten en alle aandeelhouders stemmen hierover.
Leiderschap
De groene Shell-resolutie van 2017 luidt samengevat: “Aandeelhouders vragen Shell om lange-termijndoelen die aansluiten bij het Klimaatakkoord van Parijs.” Shell adviseerde zijn aandeelhouders tegen de resolutie te stemmen en committeert zich daarmee niet aan het klimaatakkoord van Parijs.
In de zogenoemde directors’ response schrijft Shell wel dat het “het Klimaatakkoord van Parijs en de ambitie van een klimaatneutrale wereld (‘net-zero emissions world’) in 2050 steunt,” maar Shell durft geen doelen te stellen, laat staan leiding te nemen.
Shells belangrijkste tegenargument is dat de resolutie het bedrijf flexibiliteit ontneemt. De resolutie vraagt echter alleen om een stip op de horizon en geeft de onderneming alle flexibiliteit in het stellen en halen van doelen die leiden naar een klimaatneutrale wereld. De resolutie is business model and technology agnostic. Shells ambitie om kolen door aardgas te vervangen, is bijvoorbeeld goed te vatten in emissiereductiedoelen.
We blijven alle positieve stappen die Shell zet in de energietransitie toejuichen, zoals het opzetten van de New Energies Division, waarmee het investeert in biobrandstoffen, waterstof and windenergie.
Shell schrijft dat het “een heldere strategie in een 2°C wereld” heeft. Aandeelhouders hebben recht op de details van deze strategie. Zoals Shell stelt, is het “uniek in het hebben van een bredere set van mogelijkheden dan elk ander bedrijf in de sector”. Follow This is het daarmee eens. Blijkbaar hebben wij meer vertrouwen in Shell dan Shell heeft in zichzelf.
Force for Good
Follow This wijst Shell in de resolutie vooral op de zakelijke kansen van de energietransitie: het wordt steeds duurder om olie uit de grond te halen, terwijl de alternatieven zoals zonnepanelen en windturbines exponentieel goedkoper worden. Op veel plekken in de wereld kunnen ze zonder subsidie concurreren met fossiele brandstoffen, bijvoorbeeld op de Noordzee.
Follow This verwacht dat veel aandeelhouders voor de resolutie zullen stemmen, omdat de tekst van de resolutie naadloos aansluit bij hun beleggingsbeleid op het gebied van duurzaamheid en transparantie over de bijdrage van ondernemingen aan het klimaatakkoord. Ons resolutieteam heeft met input van grote aandeelhouders een tekst geschreven, waar iedereen die in verandering gelooft voor kan stemmen, zonder op de stoel van de bestuurder te zitten. Een aantal grote beleggers zoals Actiam, Blue Sky Group en Ecofi heeft al laten weten voor de resolutie te stemmen. MN noemt de resolutie een “fair ask” die aansluit bij zijn beleggingsbeleid. Eumedion, de belangenbehartiger van institutionele beleggers, schrijft in zijn position statement: “Leden van Eumedion sporen bedrijven aan om een overzicht te geven van hun inspanningen om de doelen van het Klimaatakkoord van Parijs te halen.” De leden van Eumedion vertegenwoordigen een kwart van de aandelen Shell.
Met een positief stemadvies had Shell zich ondubbelzinnig kunnen verbinden aan het Klimaatakkoord van Parijs. Shell-CEO Ben van Beurden wil dat Shell weer gezien wordt als een ‘force for good’, een bedrijf dat een positieve bijdrage levert aan de samenleving.
Follow This gelooft dat Shell een force for good kan zijn. Shell heeft hiervoor de steun van zijn aandeelhouders nodig. Dat organiseren wij.
Vereniging van Effectenbezitters (VEB) steunt groene Shell-resolutie
“Shell moet aandeelhouders beter inzicht geven in de manier waarop het bedrijf zich conformeert aan de Parijse akkoorden over het klimaat,” zei Paul Koster, directeur van de VEB die de belangen van particuliere en institutionele beleggers behartigt.
De inhoud van de resolutie van Follow This sluit aan bij de oproep die de VEB eind vorig jaar deed in haar jaarlijkse speerpuntenbrief aan alle beursgenoteerde ondernemingen in Nederland: “Het is essentieel voor beleggers dat bestuur en commissarissen transparant zijn over hun visie op klimaat gerelateerde kansen en risico’s voor de onderneming.”
Follow This is heel blij met deze aankondiging voorafgaand aan de algemene vergadering van aandeelhouders, aangezien een organisatie als de VEB andere beleggers over de streep kan trekken. De positie van de VEB laat bovendien zien dat meedoen aan de energietransitie veel meer is dan een wettelijke of morele verplichting, maar gewoon goed is voor de aandeelhouderswaarde.
De aandeelhoudersvergadering van Shell is op dinsdag 23 mei, maar de meeste grote beleggers stemmen vooraf. Hoewel de resolutie naadloos aansluit bij het beleggingsbeleid van de meeste beleggers, waarin bedrijven worden aangespoord zich te conformeren aan het Klimaatakkoord van Parijs, vreest Follow This dat een groot deel van de beleggers het negatieve stemadvies van Shell zal volgen.
Dilemma
Aandeelhouders stonden na Shell’s negatieve stemadvies voor een groot dilemma. Vertelden ze liever aan Shell dat ze voor de resolutie stemden of aan de rest van de wereld dat ze tegen waren? Hoeveel procent de resolutie uiteindelijk haalt, is afhankelijk van hoe goed geïnformeerd en hoe consequent de institutionele beleggers zijn. Institutionele beleggers en pensioenfondsen kunnen Shell op de aandeelhoudersvergadering aansporen om zich te conformeren aan het Klimaatakkoord van Parijs.
Op de aandeelhoudersvergadering van Shell kreeg Follow This 6,3 % van de stemmen (ruim 6 miljard euro) achter de groene Shell-resolutie, een ruime verdubbeling ten opzichte van vorig jaar (2,7%). Van de 10 grootste Nederlandse beleggers stemden 4 voor de groene Shell resolutie (Actiam, MN, Achmea en Kempen).
Daarnaast onthield nog eens 5,1 % van de aandeelhouders zich van stemming, waaronder 4 van de Nederlandse top 10 (PGGM, Nationale Nederlanden, Delta Lloyd en Aegon) om Shell duidelijk te maken dat ze veel meer leiderschap verwachten in de energietransitie, een ongebruikelijk sterk signaal in beleggerskringen. Het Shell-bestuur kreeg dus slechts 89 % achter zich, waaronder slechts 2 van de 10 grootste Nederlandse beleggers (Robeco en ABP). Normaalgesproken stemt 99 % van de aandeelhouders met het bestuur mee.
Na 2 jaar hebben we 6,3 % van de stemmen en 100 % aandacht van het Shell-bestuur, de grote beleggers en de media. Duurzame energie blijft op de agenda van Shell en gaat er niet meer af totdat de energietransitie is voltooid.
WWW.PIONIERSMAGAZINE.NL