New Wave Group AB Annual_report_2018_SV_HQ | Page 94
NWG // FINANSIELL INFORMATION //
KONCERN
Finansiell riskhantering
New Wave Group utsätts löpande för olika finansiella risker. De
finansiella riskerna är ränterisker, valutarisker samt likviditets-
och kreditrisker. För att minimera riskernas resultateffekt har
koncernen en finanspolicy där dessa risker definieras samt fast-
ställer hur koncernen ska arbeta med att begränsa de finansiella
riskernas effekt på redovisat resultat. Målsättningen är att den
centrala finansfunktionen ska utnyttja koncernens stordrifts-
fördelar samt bistå dotterbolagen med professionell service för
att minimera riskerna.
Ränterisk
Det är New Wave Groups uppfattning att en kort ränte-
bindning leder till lägre lånekostnad över tid samtidigt som
korta räntor följer konjunkturen och därmed motverkar sväng-
ningar i koncernens resultat. Nettoskulden fördelade sig vid
årsskiftet på olika valutor i enlighet med nedanstående tabell.
En ränteökning över året med en procentenhet påverkar resul-
tatet negativ med 10,7 (9,2) MSEK beräknat på den redovisade
nettoskulden 31 december 2018. Nettoskuldens fördelning
framgår av not 20.
MSEK
Valutafördelning
SEK
EUR
GBP
USD
CHF
DKK
NOK
CAD
CNY
ÖVR
Totalt
2018
Nettoskuld 2017
Nettoskuld
-1 349,4
-309,1
-18,3
-197,7
79,8
19,4
-120,3
-26,0
19,2
71,3
-1 831,0 -507,2
-215,2
-16,6
-831,2
8,8
50,9
-113,1
-53,9
23,6
16,6
-1 637,3
Valutarisk
En betydande del av New Wave Groups försäljning sker i utländsk
valuta (76 %). Koncernen är utsatt för valutakursförändringar
i framtida betalningsflöden hänförliga till kommersiella åtag-
anden samt lån och placeringar i utländsk valuta, så kallad
transaktionsexponering. Koncernens finansiella rapporter
påverkas också av omräkningseffekter vid omräkning av
utländska dotterföretags resultat och nettotillgångar till SEK,
så kallad omräkningsexponering.
094 // ÅRSREDOVISNING
Transaktionsexponering och
säkringsredovisning
Transaktionsexponering uppstår främst vid koncerninterna
transaktioner mellan koncernens inköpsföretag och försälj-
ningsföretag belägna i andra länder vilka i sin tur säljer
produkterna till sina kunder på den lokala marknaden vanligtvis
i lokal valuta. I några länder kan det förekomma transaktions-
exponering på grund av att försäljning till externa kunder sker i
annan valuta än den lokala. Koncernens viktigaste inköpsvaluta
är USD. Förändringar i kursen mellan USD, EUR och SEK utgör
de enskilt största transaktionsexponeringarna inom koncernen.
Valutahanteringen av inköpen skiljer sig mellan koncernens
båda försäljningskanaler. Inom försäljningskanalen profil,
är New Wave Group lagerhållare och order från återförsäl-
jaren läggs inte förrän de har erhållit en order från slutkunden.
Någon större orderstock för framtida leveranser finns alltså
inte utan leveranser sker omgående. Någon valutasäkring
sker ej i denna försäljningskanal då prisjusteringar mot kund
görs kontinuerligt vid förändringar i inköpspriset. I försälj-
ningskanalen detaljhandel, sker merparten av försäljningen
genom förhandsorders och prissättning mot kund är vid denna
tidpunkt fastställd. En förhandsorder innebär exempelvis
att kunderna lägger order på våren för leverans på hösten.
I syfte att begränsa valutrisken i dessa förhandsorder anskaffas
derivat för att säkerställa att inleveransvärdet till lager över-
ensstämmer med prissättning mot kund. I dessa fall tillämpas
säkringsredovisning i enlighet med IFRS 9, vilket innebär att
värdeförändringar på derivat som utgör del av en effektiv kassa-
flödessäkring redovisas i övrigt totalresultat.
I segmentet Företag sker 97 (97) % av försäljningen i försälj-
ningskanalen profil och justering för förändrade inköpspriser
görs kontinuerligt. Inom Sport & Fritid sker 73 (75) % av försälj-
ningen i försäljningskanalen detaljhandel, vilket innebär att
majoriteten av segmentets inköp valutasäkras. Avseende Gåvor
& Heminredning uppgår 85 (87) % av försäljningen inom
detaljhandel och merparten av produktionen sker i Sverige. I de
fall inköp sker från annat land, säkras 50 till 80 % av de valuta-
exponerade inköpen.
Koncernens huvudsakliga kommersiella valutaflöden
hänför sig främst till import från Asien till Europa samt interna
flöden inom Europa. De valutakurser och betalningsvillkor som
tillämpas för internhandeln mellan koncernbolagen fastställs
centralt. Som nämnts ovan uppstår transaktionsexponeringen
främst vid koncerninterna transaktioner varförvalutaexpone-
ringen och därigenom risken kan minskas väsentligt genom
att de interna transaktionerna nettas mot varandra. Genom
nettning kan därför koncernens huvudsakliga transaktionsex-
ponering reduceras och tillsammans med valutasäkringar och