¿Que son las calificadoras? Y ¿Por qué se redujo a calificación de Pemex?
En semanas anteriores uno de los temas que mayores comentarios y polémica causo fue la baja de calificación de Fitch a los bonos colocados por Pemex, sobre todo por los dichos del presidente Andrés Manuel López, respecto a que las calificadoras y los inversionistas son parte de la mafia del poder que permitió que Pemex se endeudara a los niveles actuales.
Generar polémica resulta ocioso si se pretende combatir la caída en la calificación, las calificadoras existen porque benefician a ambos lados que intervienen en el mercado de capitales, a los inversionistas les sirven de guía para calcular los riesgos que están dispuestos a asumir y a los emisores les permiten reducir los costos de capital cuando mantienen calificaciones aceptables, es decir se mantienen en el grado de inversión.
Las categorías con que se otorgan las calificaciones van desde “AAA” (la calificación mas fuerte y por ende la de menor rendimiento) hasta “D” (la peor calificación otorgada a emisores que de hecho se encuentran en suspensión de pagos), un punto que debes considerar es que suele agregarse un signo “+” o “- “inmediatamente después de la calificación, esta notación significa que el emisor tiene fortalezas o debilidades dentro de la categoría.
Las calificaciones se dividen en dos grupos de la “AAA” al “BBB” se consideran grado de inversión, es decir, los emisores con estas calificaciones tienen capacidad de pago y parámetros de protección adecuados, salvo el “BBB” que suele ser susceptible a cambios económicos las calificaciones A son poco vulnerables a estas afectaciones. El grupo de especulación lo componen las calificaciones de “BB” a “D”, en este grupo se encuentran los emisores que tienen riesgos en su capacidad de pago, o incluso – calificaciones “C” y “D” – están en quiebra o suspensión de pagos.
Debe considerarse que la calificación no es una garantía de que el emisor del bono pagara, es una opinión sobre la calidad crediticia y por tanto sobre el riesgo que puede representar invertir en las emisiones del calificado.
¿Qué son las calificadoras? ¡Por qué se redujo la nota de Pemex?