EB5 Investors Magazine Volume 4, Issue 2 - Page 33

附图三 1995 - 2016 另类投资通过降低投资组合整体风险改善收益 传统资产+20%AI 传统资产 年化收益率 (%) 8.5 高风险承受度+AI 10%固定收入, 70%股权,20%AI 8.0 高风险承受度 20%固定收入, 80%股权 7.5 7.0 低风险承受度+AI 70%固定收入, 10%股权,20%AI 6.5 低风险承受度 80%固定收入, 20%股权 6.0 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 波动率 (%) 数据来源:Seeking an Alternative, Understanding and allocating to Alternative Investments, Blackstone, 2016年11月出版. 者提供房地产领域的投资选择方面是相似的,二者之 货膨胀增长,租金也会增加(这与定期用定值券支付债 间有着关键的区别。投资房地产以一种能帮助投资人 券不同 )。换句话来说,投资债券而获得的周期性收入 投资组合实现多样化的方式而 随着通货膨胀价值将会降低。 被兜售。这确实是实情:房地产 投资提供一种不同于传统股票 " 房地产的一大优势在于其与 和债券的回报和风险预测 ( 如 传统资产类别的相关性降低。 " 直接房地产投资的另一关 附图二所示 )。 例如,若通货膨胀率或利润率提 升,债券将贬值。在通货膨胀率提升的情况下,一位房 地产投资者通常能够躲避通货膨胀风险,因为随着通 键优势——与传统资产类 别的相关性 房地产的一大优势在于其与传统资产类别的相关性降 低。投资者一般可能不清楚,低相关性主要适用于私 表1 对比公募房地产波动率 S&P500指数 MSCI美国房地产投资信托基金指数 2008 43% 82% 2009 23% 60% 10年内的年波动率 (2001-2010) 22% 37% 数据来源:雅虎财经 EB5INVESTORS.CN 32