Draft: Lösungsheft für Stiftungen Lösungsheft für Stiftungen

bevor stiftungen ihr vermögen von fonds verwalten lassen, sollten sie sich intensiv darüber informieren. wir nennen die quellen. Wo Stiftungen wichtige Daten und Einschätzungen für Investitionsentscheidungen erhalten Von Stefan Preuß Die Herausforderungen der Geldanlage in Zeiten des Niedrigzinses sind keine Probleme, für die Stiftungen Exklusivi- tät beanspruchen könnten. Wohl aber erfordern die gesetzlichen Anforderun- gen im Stiftungsgesetz, die in Worten wie Kapitalerhalt und Mündelsicherheit kumulieren, ganz besondere Sorgfalt. Zur angemahnten Umsicht der Stiftungsver- antwortlichen zählt ohne Zweifel, sich vor Entscheidungen gut zu informieren und diesen Informationsprozess hinreichend detailliert zu dokumentieren. Im Folgen- den werden einige wichtige Informations- quellen vorgestellt. Basis jeder Investmentenscheidung: Die rechtlichen Grundlagen Zum Einstieg in die Materie bietet sich ein Besuch auf www.stiftungswissen- schaften.de an. Beim Betreiber der Do- main handelt es sich um ein juristisches Forschungsinstitut der gemeinnützigen Kester-Häusler-Stiftung mit Sitz in Fürs- tenfeldbruck, das ziemlich umfassend zu Fragen des Stiftungsrechts Stellung bezieht. Mit wenigen Clicks finden sich Antworten auf Fragen zur Vermögens- anlage ebenso wie grundsätzliche, stif- tungsrechtliche Fragestellungen zum Kapitalerhalt. Die rechtlichen Rahmen- bedingungen für Investments in einzel- ne Asset-Klassen bis hin zu Hedgefonds werden ebenso besprochen wie Fragen zur Ausschüttungsfähigkeit von Erträgen, etwa bei Kapitalumschreibungen. Oft wird die Rechtslage entlang von Urteils- texten erläutert. Wer nach dieser Lektüre die Erkenntnis gewonnen hat, dass es nicht nur erlaubt, sondern sogar geboten ist, das liquide Stiftungsvermögen professionell zu in- vestieren, muss nach geeigneten Vehikeln Ausschau halten. Für die Anlageklassen Anleihen und Aktien führt dabei kein Weg an stiftungsgeeigneten Fonds vor- bei. Welcher Fonds aber ist für Stiftungen geeignet, und an welchen Eigenschaf- ten kann man diese Eignung erkennen? Hier bietet zunächst die Fondstabelle der Fachzeitschrift „Die Stiftung“ (www.die- stiftung.de), herausgegeben von Frank- furt Business Media, eine gute Orientie- rung. Die Liste erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit, zum Beispiel finden sich auf ihr nur wenige Immobilien- und keine Infrastrukturfonds. Der Fokus liegt auf leicht verständlichen Fondsstrukturen vornehmlich deutscher Anbieter. Vor al- lem die auf einen Blick zu erfassenden Da- ten zum Track Record sowie zur Volatilität der Fonds stellen wichtige Informationen dar. Es gibt Daten zu den Kosten, aller- Zunehmende Bedeutung für Stiftungen erfährt der Wille, nur in Unternehmen zu in- vestieren, die sozial, ethisch korrekt und nachhaltig wirtschaften. Auf yoursri. com finden Stiftungen zahlreiche Fonds mit einem Score bewertet. Wie immer bei qualitativen Einschätzungen muss man die zugrunde gelegten Kriterien beurteilen und der Methodik vertrauen. 26 Sonderheft Stiftungen 01/2017 Bild: Stockphoto

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